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10月17日中金早餐： 【1】17日隔夜收盤(pán)：LME銅漲0.42%報(bào)10620.0美元/噸，鋁漲1.88%報(bào)2796.0，鉛跌0.73%報(bào)1971.5，鋅漲0.94%報(bào)2968.0，鎳漲0.53%報(bào)15230，錫漲0.98%報(bào)35725；滬銅主力漲0.09%報(bào)85140元/噸，鋁漲0.60%報(bào)21060，鉛跌0.41%報(bào)17045，鋅漲0.21%報(bào)21995，鎳漲0.48%報(bào)121500，錫漲0.53%報(bào)281520。 【2】17日隔夜金融、商品市場(chǎng)收盤(pán)行情：美元指數(shù)跌0.31%報(bào)98.36，在岸人民幣對(duì)美元16:30收盤(pán)報(bào)7.1249。美國(guó)三大股指全線(xiàn)收跌，歐洲三大股指收盤(pán)全線(xiàn)上漲。美油跌1.54%報(bào)56.95美元/桶；布倫特原油跌1.37%報(bào)61.06美元/桶。COMEX黃金期貨漲3.40%報(bào)4344.3美元/盎司，COMEX白銀期貨漲3.99%報(bào)53.43美元/盎司。 【3】美國(guó)財(cái)長(zhǎng)表示，如果中國(guó)停止實(shí)施嚴(yán)格的稀土出口管制計(jì)劃，美國(guó)或許將延長(zhǎng)對(duì)華加征關(guān)稅的三個(gè)月豁免期限，并表示美國(guó)總統(tǒng)特朗普準(zhǔn)備在不久的將來(lái)與中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤。 【4】美國(guó)財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)顯示，2025財(cái)年的赤字為1.78萬(wàn)億美元，較2024財(cái)年的1.82萬(wàn)億美元下降2%。 【5】美聯(lián)儲(chǔ)官員就降息節(jié)奏出現(xiàn)不同聲音，理事沃勒主張維持每次25個(gè)基點(diǎn)的謹(jǐn)慎降息步伐以應(yīng)對(duì)疲軟的勞動(dòng)力市場(chǎng)，而臨時(shí)擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)理事的米蘭則呼吁采取更激進(jìn)的50個(gè)基點(diǎn)降息。 【6】日本央行行長(zhǎng)植田和男表示，如果預(yù)期的經(jīng)濟(jì)前景能夠?qū)崿F(xiàn)的確定性增強(qiáng)，日本央行將收緊貨幣政策。 【7】德國(guó)總理默茨呼吁建立涵蓋全歐范圍的證券交易所，讓歐洲企業(yè)能夠更好地、更快地獲得融資，以提升歐洲企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。 【8】英國(guó)8月經(jīng)濟(jì)環(huán)比增長(zhǎng)0.1%，符合預(yù)期，7月為下降0.1%。 【9】俄羅斯總統(tǒng)普京表示，2025年俄羅斯石油產(chǎn)量預(yù)計(jì)為5.1億噸，比去年減少約1%。 【10】商務(wù)部召開(kāi)例行新聞發(fā)布會(huì)，回應(yīng)多個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題。就中美近期是否舉行新一輪經(jīng)貿(mào)會(huì)談，中方對(duì)于相互尊重基礎(chǔ)上的平等磋商持開(kāi)放態(tài)度。 【11】據(jù)廣東海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年前三季度，廣東外貿(mào)進(jìn)出口7.02萬(wàn)億元，較去年同期增長(zhǎng)3.8%，占全國(guó)外貿(mào)總值的20.9%。其中，出口4.48萬(wàn)億元，增長(zhǎng)1.4%；進(jìn)口2.54萬(wàn)億元，增長(zhǎng)8.2%。 【12】今年前三季度，工業(yè)企業(yè)采購(gòu)機(jī)械設(shè)備類(lèi)金額同比增長(zhǎng)9.4%，其中民營(yíng)企業(yè)采購(gòu)金額同比增長(zhǎng)13%；新能源車(chē)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)30.1%。 【13】我國(guó)科學(xué)家破解固態(tài)電池充電關(guān)鍵難題，讓固態(tài)電池性能實(shí)現(xiàn)跨越式升級(jí)，以前100公斤電池頂多支持500公里續(xù)航，如今有望突破1000公里天花板。 【14】今年國(guó)慶假期期間，全國(guó)服務(wù)消費(fèi)相關(guān)行業(yè)日均銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)7.6%。 【15】據(jù)證券時(shí)報(bào)，今年下半年以來(lái)，光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”持續(xù)受到關(guān)注。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，有關(guān)部門(mén)將出臺(tái)新的光伏產(chǎn)能調(diào)控政策。與此同時(shí)，有傳聞顯示，作為光伏“反內(nèi)卷”重要一環(huán)的多晶硅收儲(chǔ)平臺(tái)已經(jīng)成立，但據(jù)業(yè)內(nèi)人士反饋，該消息不實(shí)。 【16】國(guó)際金價(jià)漲勢(shì)延續(xù)，現(xiàn)貨黃金首次沖破4300美元/盎司，續(xù)創(chuàng)歷史新高。面對(duì)金價(jià)的持續(xù)大幅波動(dòng)，上海黃金交易所、上海期貨交易所，以及工商銀行、建設(shè)銀行等多家銀行近日接連發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示。 【17】10月7日危地馬拉經(jīng)濟(jì)部在官方公報(bào)發(fā)布第000627號(hào)公告，對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的鍍鋅板作出反傾銷(xiāo)否定性終裁，決定終止反傾銷(xiāo)調(diào)查，不實(shí)施反傾銷(xiāo)措施。 【18】截至9月底，中國(guó)人民銀行黃金儲(chǔ)備量為2,303.52噸，環(huán)比增加1.24噸，連續(xù)11個(gè)月增持黃金。8月全球官方黃金儲(chǔ)備凈增19噸，在上月基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。 【19】上期所公告，自2025年11月10日交易（即11月7日晚夜盤(pán)）起：天然橡膠期權(quán)、螺紋鋼期權(quán)和鉛期權(quán)的交易手續(xù)費(fèi)、行權(quán)（履約）手續(xù)費(fèi)、行權(quán)（履約）前期權(quán)自對(duì)沖手續(xù)費(fèi)均調(diào)整為1.5元/手，日內(nèi)平今倉(cāng)免收交易手續(xù)費(fèi)保持不變，行權(quán)（履約）后期貨自對(duì)沖、做市商期權(quán)自對(duì)沖免收手續(xù)費(fèi)保持不變。 【20】2025年9月份，中國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為30.4，較上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。 【21】2025年9月中國(guó)電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為15918元/噸，環(huán)比下降193元/噸；同期上海鋼聯(lián)鋁錠現(xiàn)貨均價(jià)為20767元/噸，行業(yè)理論盈利升至4849元/噸，環(huán)比增加301元/噸。 【22】據(jù)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止2025年10月16日全國(guó)主要市場(chǎng)鉛錠社會(huì)庫(kù)存為3.38萬(wàn)噸，較10月9日減少0.2萬(wàn)噸，較10月13日減少0.2萬(wàn)噸。 【23】10月16日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存18.31萬(wàn)噸，較9日增1.52萬(wàn)噸，較13日增0.21萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存11.06萬(wàn)噸，較9日增1.07萬(wàn)噸，較13日增0.15萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存2.63萬(wàn)噸，較9日增0.45萬(wàn)噸，較13日增0.04萬(wàn)噸； 江蘇庫(kù)存3.74萬(wàn)噸，較9日持平，較13日增0.14萬(wàn)噸。 【24】在不列顛哥倫比亞省，Taseko旗下的Gibraltar礦今年銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)1.2億至1.3億磅。第三季度銅產(chǎn)量達(dá)到2760萬(wàn)磅（含90萬(wàn)磅陰極銅）和56萬(wàn)磅鉬。 【25】麥格理預(yù)計(jì)鎳市供過(guò)于求態(tài)勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)至2030年。 【26】作為全球第二大錫生產(chǎn)國(guó)，印尼總統(tǒng)Prabowo Subianto周三晚間在會(huì)議上表示，隨著政府對(duì)錫礦開(kāi)采的嚴(yán)厲打擊導(dǎo)致全球錫價(jià)上漲，該國(guó)錫產(chǎn)量預(yù)計(jì)將于2026年恢復(fù)正常水平。 【27】2025年8月秘魯銅產(chǎn)量同比減少1.6%，至242740噸。前8個(gè)月秘魯銅產(chǎn)量約為181萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.6%。秘魯為全球第三大銅生產(chǎn)國(guó)。 【28】彭博新能源財(cái)經(jīng)（BNEF）預(yù)計(jì)預(yù)測(cè)，到2035年全球銅供應(yīng)量?jī)H為2900萬(wàn)噸，無(wú)法滿(mǎn)足不斷攀升的需求。銅價(jià)因此有望持續(xù)上漲，BofA預(yù)計(jì)至2028年每噸價(jià)格或升至13,500美元。 【29】加拿大Taseko Mines已啟動(dòng)其位于亞利桑那州的Florence銅礦項(xiàng)目的井場(chǎng)作業(yè)，標(biāo)志著該設(shè)施進(jìn)入商業(yè)化生產(chǎn)階段。該項(xiàng)目是美國(guó)境內(nèi)少數(shù)即將投產(chǎn)的精煉銅新來(lái)源之一。 【30】澳新銀行將今年底黃金價(jià)格預(yù)測(cè)上調(diào)至每盎司4400美元。 【31】日本、西班牙和韓國(guó)于周三發(fā)表的聯(lián)合聲明稱(chēng)，對(duì)銅冶煉加工費(fèi)及精煉費(fèi)（TC/RCs）暴跌表示深切擔(dān)憂(yōu)，并警告稱(chēng)，在當(dāng)前形勢(shì)下冶煉廠(chǎng)和礦商都無(wú)法實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。 【32】必和必拓計(jì)劃重啟美國(guó)亞利桑那州四座長(zhǎng)期關(guān)閉的銅礦。 【33】瑞銀：金價(jià)有望向目標(biāo)位4700美元/盎司靠攏。

10月16日中金早餐： 【1】16日隔夜收盤(pán)：LME銅跌0.21%報(bào)10576.0美元/噸，鋁漲0.16%報(bào)2744.5，鉛漲0.43%報(bào)1986.0，鋅跌0.44%報(bào)2940.5，鎳漲0.30%報(bào)15150，錫漲0.26%報(bào)35380；滬銅主力漲0.24%報(bào)85160元/噸，鋁漲0.05%報(bào)20885，鉛漲0.35%報(bào)17115，鋅跌0.23%報(bào)21945，鎳跌0.11%報(bào)120890，錫跌0.12%報(bào)280070。 【2】16日隔夜金融、商品市場(chǎng)收盤(pán)行情：美元指數(shù)跌0.39%報(bào)98.67，離岸人民幣對(duì)美元上漲99個(gè)基點(diǎn)報(bào)7.1301。美國(guó)三大股指收盤(pán)漲跌不一，歐洲三大股指收盤(pán)漲跌不一。美油漲0.09%報(bào)58.75美元/桶；布倫特原油漲0.13%報(bào)62.47美元/桶。COMEX黃金期貨漲1.48%報(bào)4224.90美元/盎司，COMEX白銀期貨漲3.76%報(bào)52.53美元/盎司。 【3】國(guó)際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布最新一期《財(cái)政監(jiān)測(cè)報(bào)告》指出，到2029年，全球公共債務(wù)規(guī)模預(yù)計(jì)將首次突破GDP的100%。 【4】當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月15日，美國(guó)參議院以51票對(duì)44票的投票結(jié)果，再次未能推進(jìn)共和黨的臨時(shí)撥款法案。據(jù)悉，需要60票才能推進(jìn)這項(xiàng)將為政府提供資金直至11月底的法案。? 【5】隨著訂單和出貨量回升，10月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)大幅上升19.4點(diǎn)至10.7，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的-1.4。 【6】挪威政府計(jì)劃在未來(lái)兩年內(nèi)逐步取消對(duì)電動(dòng)汽車(chē)的主要補(bǔ)貼。 【7】摩根大通CEO戴蒙罕見(jiàn)表態(tài)稱(chēng)持有黃金“有一定合理性”，并預(yù)測(cè)在當(dāng)前環(huán)境下金價(jià)可能輕松升至5000美元甚至10000美元。 【8】中國(guó)9月金融數(shù)據(jù)出爐。據(jù)央行初步統(tǒng)計(jì)，9月末，M2同比增長(zhǎng)8.4%，M1同比增長(zhǎng)7.2%，M1、M2“剪刀差”刷新年內(nèi)低值。前三季度，人民幣貸款增加14.75萬(wàn)億元；社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為30.09萬(wàn)億元，同比多4.42萬(wàn)億元。 【9】國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，9月我國(guó)CPI環(huán)比上漲0.1%，同比下降0.3%，核心CPI同比上漲1%，漲幅連續(xù)第5個(gè)月擴(kuò)大，為近19個(gè)月以來(lái)漲幅首次回到1%。PPI環(huán)比繼續(xù)持平；同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月收窄。 【10】據(jù)央行最新數(shù)據(jù)，9月份，全國(guó)企業(yè)新發(fā)放貸款平均利率約為3.1%，比上年同期低約40個(gè)基點(diǎn)；個(gè)人住房新發(fā)放貸款平均利率約為3.1%，比上年同期低約25個(gè)基點(diǎn)。 【11】我國(guó)將在天津、雄安新區(qū)、上海、江蘇、浙江、廣東、四川7個(gè)國(guó)家數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展試驗(yàn)區(qū)，圍繞數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化配置改革、科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合等7方面重點(diǎn)，推出158項(xiàng)改革舉措。 【12】前三季度，制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)推進(jìn)，銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)4.7%，占全國(guó)企業(yè)銷(xiāo)售收入比重為29.8%。 【13】中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，9月，全國(guó)二手車(chē)市場(chǎng)交易量179.44萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)5.1%，同比增長(zhǎng)8.2%，交易金額為1104.66億元。 【14】國(guó)家發(fā)改委等部門(mén)：到2027年底，在全國(guó)范圍內(nèi)建成2800萬(wàn)個(gè)充電設(shè)施。 【15】乘聯(lián)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，10月1-12日，全國(guó)乘用車(chē)新能源市場(chǎng)零售36.7萬(wàn)輛，同比去年10月同期下降1%，較上月同期增長(zhǎng)1%，全國(guó)乘用車(chē)新能源零售滲透率53.5%，今年以來(lái)累計(jì)零售923.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)23%。 【16】中國(guó)銅鈷生產(chǎn)商洛陽(yáng)鉬業(yè)集團(tuán)首席商務(wù)官兼其交易子公司IXM首席執(zhí)行官肯尼·艾夫斯周二在倫敦金屬交易所（LME）周峰會(huì)上表示，預(yù)計(jì)倫敦金屬交易所（LME）基準(zhǔn)銅價(jià)年底可能接近每噸11,000美元甚至12,000美元。 【17】世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）公布的最新報(bào)告顯示，2025年8月，全球精煉錫產(chǎn)量為2.35萬(wàn)噸，消費(fèi)量為2.84萬(wàn)噸，供應(yīng)短缺0.49萬(wàn)噸。2025年1-8月，全球精煉錫產(chǎn)量為22.68萬(wàn)噸，消費(fèi)量為24.26萬(wàn)噸，供應(yīng)短缺1.58萬(wàn)噸。2025年8月，全球錫礦產(chǎn)量為2.09萬(wàn)噸。2025年1-8月，全球錫礦產(chǎn)量為19.58萬(wàn)噸。 【18】世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）公布的最新報(bào)告顯示，2025年8月，全球精煉鎳產(chǎn)量為32.33萬(wàn)噸，消費(fèi)量為27.34萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩4.99萬(wàn)噸。2025年1-8月，全球精煉鎳產(chǎn)量為254.94萬(wàn)噸，消費(fèi)量為224.43萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩30.51萬(wàn)噸。2025年8月，全球鎳礦產(chǎn)量為33.86萬(wàn)噸；2025年1-8月，全球鎳礦產(chǎn)量為261.52萬(wàn)噸。 【19】世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）公布的最新報(bào)告顯示，2025年8月，全球鋅板產(chǎn)量為115.07萬(wàn)噸，消費(fèi)量為117.17萬(wàn)噸，供應(yīng)短缺2.1萬(wàn)噸。2025年1-8月，全球鋅板產(chǎn)量為908.85萬(wàn)噸，消費(fèi)量為936.98萬(wàn)噸，供應(yīng)短缺28.13萬(wàn)噸。2025年8月，全球鋅礦產(chǎn)量為106.96萬(wàn)噸。2025年1-8月，全球鋅礦產(chǎn)量為844.57萬(wàn)噸。 【20】世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）公布的最新報(bào)告顯示，2025年8月，全球精煉鉛產(chǎn)量為112.75萬(wàn)噸，消費(fèi)量為114.98萬(wàn)噸，供應(yīng)短缺2.23萬(wàn)噸。2025年1-8月，全球精煉鉛產(chǎn)量為891.03萬(wàn)噸，消費(fèi)量為913.87萬(wàn)噸，供應(yīng)短缺22.84萬(wàn)噸。2025年8月，全球鉛礦產(chǎn)量為39.91萬(wàn)噸；2025年1-8月，全球鉛礦產(chǎn)量為305.55萬(wàn)噸。 【21】世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）公布的最新報(bào)告顯示，2025年8月，全球原鋁產(chǎn)量為613.45萬(wàn)噸，消費(fèi)量為623.99萬(wàn)噸，供應(yīng)短缺10.54萬(wàn)噸。2025年1-8月，全球原鋁產(chǎn)量為4850.26萬(wàn)噸，消費(fèi)量為4966.13萬(wàn)噸，供應(yīng)短缺115.87萬(wàn)噸。2025年8月，全球氧化鋁產(chǎn)量為1289.06萬(wàn)噸；2025年1-8月，全球氧化鋁產(chǎn)量為9946.5萬(wàn)噸。 【22】BMI預(yù)計(jì)到2034年銅價(jià)將攀升至每噸17000美元；將2025年銅價(jià)預(yù)估上調(diào)至每噸9650美元。 【23】世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）公布的最新報(bào)告顯示，2025年8月，全球精煉銅產(chǎn)量為230.33萬(wàn)噸，消費(fèi)量為204.68萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩25.65萬(wàn)噸。2025年1-8月，全球精煉銅產(chǎn)量為1821.59萬(wàn)噸，消費(fèi)量為1637.23萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩184.36萬(wàn)噸。2025年8月，全球銅精礦產(chǎn)量為153.28萬(wàn)噸。2025年1-6月，全球銅精礦產(chǎn)量為1215.09萬(wàn)噸。 【24】倫敦金屬交易所周二最新庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)基本金屬庫(kù)存出現(xiàn)顯著波動(dòng)，反映供需格局正在變化。鉛庫(kù)存單日激增9550噸，增幅在所有金屬中最為顯著，可能對(duì)近期鉛價(jià)構(gòu)成壓力；銅庫(kù)存下降550噸，鋁庫(kù)存減少2050噸，兩種工業(yè)金屬的庫(kù)存同步下降，暗示需求保持韌性；鋅庫(kù)存增加1125噸，鎳庫(kù)存上升1164噸，兩種金屬庫(kù)存小幅累積，需關(guān)注后續(xù)變化趨勢(shì)。 【25】據(jù)知情人士透露，智利國(guó)家銅業(yè)公司（Codelco）尋求對(duì)那些關(guān)鍵的歐洲客戶(hù)實(shí)施銅漲價(jià)39%，尋求收取每噸325美元的溢價(jià)。如果被接受，這將比智利生產(chǎn)商在過(guò)去幾年談判達(dá)成的234美元的溢價(jià)大幅增加，略高于歐洲生產(chǎn)商Aurubis計(jì)劃在2026年收取的溢價(jià)。談判本周在倫敦舉行。 【26】印尼統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年8月，印尼硫酸鎳出口量為17710噸，當(dāng)月對(duì)中國(guó)出口17620噸，占比99.49%；印尼鎳鐵出口量為877181噸，當(dāng)月對(duì)中國(guó)出口833931噸，占比95.07%；印尼鎳銃出口量為22722噸，當(dāng)月對(duì)中國(guó)出口11809噸，占比51.97%；印尼鎳濕法冶煉中間產(chǎn)品出口量為188562噸，當(dāng)月對(duì)中國(guó)出口188526噸，占比99.98%；印尼未鍛軋的非合金鎳出口量為10121噸，當(dāng)月對(duì)中國(guó)出口4520噸，占比44.66%。 【27】加拿大Capstone Copper與Orion Resource Partners達(dá)成一項(xiàng)價(jià)值最高3.6億美元的交易，向這家私募股權(quán)公司轉(zhuǎn)讓智利Santo Domingo和Sierra Norte銅礦項(xiàng)目25%的股權(quán)。 【28】德國(guó)Aurubis首席執(zhí)行官表示，在該公司美國(guó)回收廠(chǎng)投產(chǎn)后，已就美國(guó)新建銅冶煉廠(chǎng)的扶持政策與美國(guó)進(jìn)行初步磋商。作為歐洲最大銅生產(chǎn)商，Aurubis正考慮三種方案以把握美國(guó)提升國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量的機(jī)遇。

10月15日中金早餐： 【1】15日隔夜收盤(pán)：LME銅跌1.88%報(bào)10598.5美元/噸，鋁跌0.63%報(bào)2740.0，鉛跌0.80%報(bào)1977.5，鋅跌1.94%報(bào)2953.5，鎳跌0.49%報(bào)15105，錫跌1.29%報(bào)35290；滬銅主力跌0.93%報(bào)84910元/噸，鋁跌0.36%報(bào)20855，鉛跌0.41%報(bào)17015，鋅跌0.97%報(bào)22060，鎳跌0.17%報(bào)120870，錫跌0.79%報(bào)279920。 【2】15日隔夜金融、商品市場(chǎng)收盤(pán)行情：美元指數(shù)跌0.21%報(bào)99.05，離岸人民幣對(duì)美元跌18個(gè)基點(diǎn)報(bào)7.1400。美國(guó)三大股指收盤(pán)漲跌不一，歐洲三大股指收盤(pán)漲跌不一。美油跌1.51%報(bào)58.59美元/桶；布倫特原油跌1.64%報(bào)62.28美元/桶。COMEX黃金期貨漲0.64%報(bào)4159.60美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.17%報(bào)50.35美元/盎司。 【3】美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾暗示，官員們可能在未來(lái)幾個(gè)月停止收縮資產(chǎn)負(fù)債表，他承認(rèn)貨幣市場(chǎng)出現(xiàn)了緊縮的“一些跡象”。鮑威爾暗示，即使政府停擺嚴(yán)重削弱了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的掌握程度，但仍有望在本月晚些時(shí)候再次降息25個(gè)基點(diǎn)。 【4】國(guó)際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》，預(yù)計(jì)2025年世界經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)3.2%，較7月預(yù)測(cè)上調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)；2026年將增長(zhǎng)預(yù)測(cè)維持在3.1%。 【5】隨著美國(guó)政府停擺進(jìn)入第14天仍未出現(xiàn)解決跡象，白宮預(yù)算辦公室稱(chēng)將繼續(xù)裁減聯(lián)邦機(jī)構(gòu)員工。 【6】歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示，盡管她重申貨幣政策和經(jīng)濟(jì)處于良好狀態(tài)，但她還不能宣布降息周期已經(jīng)結(jié)束。 【7】英國(guó)截至8月的三個(gè)月失業(yè)率意外攀升至4.8%，為2021年5月以來(lái)的最高水平。 【8】國(guó)際能源署（IEA）最新月報(bào)預(yù)計(jì)，明年全球石油供應(yīng)過(guò)剩將接近400萬(wàn)桶/日，過(guò)剩程度達(dá)到前所未有的水平。 【9】CompaniesMarketCap數(shù)據(jù)顯示，隨著金價(jià)屢創(chuàng)歷史新高，黃金總市值已突破28萬(wàn)億美元，在全球資產(chǎn)市值排行榜斷層第一。 【10】國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)主持召開(kāi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專(zhuān)家和企業(yè)家座談會(huì)，聽(tīng)取對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和下一步經(jīng)濟(jì)工作的意見(jiàn)建議。李強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，要加力提效實(shí)施逆周期調(diào)節(jié)。持續(xù)用力擴(kuò)大內(nèi)需、做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)。要多措并舉營(yíng)造一流產(chǎn)業(yè)生態(tài)，綜合治理行業(yè)無(wú)序、非理性競(jìng)爭(zhēng)。 【11】工信部主持召開(kāi)部分省份工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行工作座談會(huì)強(qiáng)調(diào)，要加力實(shí)施新一輪十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案。加強(qiáng)重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理，加快人工智能賦能應(yīng)用。密切跟蹤國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，加強(qiáng)形勢(shì)研判分析和政策儲(chǔ)備。 【12】國(guó)家稅務(wù)總局最新增值稅發(fā)票數(shù)據(jù)顯示，去年三季度至今年三季度，全國(guó)企業(yè)季度銷(xiāo)售收入同比增速分別為0.4%、2.6%、2.1%、3.1%和4.4%，增速總體穩(wěn)步回升。 【13】國(guó)家發(fā)改委印發(fā)《節(jié)能降碳中央預(yù)算內(nèi)投資專(zhuān)項(xiàng)管理辦法》提到，支持電力、鋼鐵、有色、建材、石化、化工、機(jī)械等重點(diǎn)行業(yè)節(jié)能降碳改造。支持供熱、算力等基礎(chǔ)設(shè)施節(jié)能降碳改造。 【14】中汽協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)，9月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成327.6萬(wàn)輛和322.6萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)16.4%和12.9%，同比分別增長(zhǎng)17.1%和14.9%。汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)歷史同期首次超過(guò)300萬(wàn)輛，月度同比增速已連續(xù)5個(gè)月保持10%以上。 【15】有市場(chǎng)消息稱(chēng)，相關(guān)主管部門(mén)或?qū)l(fā)布一份加強(qiáng)光伏產(chǎn)能調(diào)控的文件。接近主管部門(mén)的業(yè)內(nèi)人士回應(yīng)稱(chēng)，該文件或?qū)⒂诮粘雠_(tái)，文件內(nèi)容涉及對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)有產(chǎn)能開(kāi)工率限制方面的要求，并嚴(yán)禁新增產(chǎn)能，以盡早推動(dòng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能供需平衡。 【16】京東宣布聯(lián)合廣汽、寧德時(shí)代將推出一款汽車(chē)，11月11日期間正式發(fā)布。京東方面將獨(dú)家銷(xiāo)售，不直接涉及制造環(huán)節(jié)。 【17】截至2025年9月底，全國(guó)機(jī)動(dòng)車(chē)保有量達(dá)4.6億輛，其中汽車(chē)達(dá)3.6億輛，駕駛?cè)诉_(dá)5.5億人，機(jī)動(dòng)車(chē)、駕駛?cè)丝偭考霸隽烤邮澜绲谝弧?【18】據(jù)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止2025年10月13日全國(guó)主要市場(chǎng)鉛錠社會(huì)庫(kù)存為3.58萬(wàn)噸，較9月29日減少0.19萬(wàn)噸，較10月9日持平。 【19】世界鋼鐵協(xié)會(huì)發(fā)布最新報(bào)告，預(yù)計(jì)2025年全球鋼鐵需求量將與2024年持平，達(dá)到約17.5億噸；2026年將溫和反彈1.3%至17.72億噸。 【20】LME Week：麥格理預(yù)測(cè)2026年LME銅均價(jià)將為9525美元/噸。 【21】在LME Week上，法國(guó)巴黎銀行的David Wilson表示，當(dāng)前銅價(jià)高企由投機(jī)資金推動(dòng)，而全球最大金屬消費(fèi)國(guó)中國(guó)的實(shí)物買(mǎi)盤(pán)恐將趨于枯竭。 【22】自由港麥克莫蘭公司（Freeport McMoRan Inc.）計(jì)劃脫離全球銅礦銷(xiāo)售的基準(zhǔn)定價(jià)體系，以保護(hù)冶煉廠(chǎng)的盈利能力。該公司最高商業(yè)主管Javier Targhetta表示，自由港可能會(huì)達(dá)成個(gè)別供應(yīng)協(xié)議，如果基準(zhǔn)價(jià)格進(jìn)一步下跌，這將更好地保護(hù)冶煉廠(chǎng)的利潤(rùn)率。 【23】力拓發(fā)布的2025年第三季度報(bào)告顯示，該季度鋁土礦產(chǎn)量同比增長(zhǎng)9%至1640萬(wàn)噸；氧化鋁產(chǎn)量達(dá)190萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7%；原鋁產(chǎn)量86萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6%。公司將鋁土礦的產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)從5700-5900萬(wàn)噸（較高水平）上調(diào)至5900-6100萬(wàn)噸。第三季度銅當(dāng)量產(chǎn)量同比增長(zhǎng)10%至20.4萬(wàn)噸。維持2025年銅C1部門(mén)成本預(yù)期在每磅1.10-1.30美元不變。

10月14日中金早餐： 【1】14日隔夜收盤(pán)：LME銅漲4.13%報(bào)10802.0美元/噸，鋁漲0.42%報(bào)2757.5，鉛跌1.04%報(bào)1993.5，鋅漲0.92%報(bào)3012.0，鎳跌0.23%報(bào)15180，錫漲1.13%報(bào)35750；滬銅主力漲2.02%報(bào)86520元/噸，鋁漲0.55%報(bào)20975，鉛跌0.32%報(bào)17100，鋅持平報(bào)22285，鎳跌0.34%報(bào)121240，錫跌0.26%報(bào)282800。 【2】14日隔夜金融、商品市場(chǎng)收盤(pán)行情：美元指數(shù)漲0.43%報(bào)99.26，離岸人民幣對(duì)美元上漲96個(gè)基點(diǎn)報(bào)7.1382。美國(guó)三大股指全線(xiàn)收漲，歐洲三大股指收盤(pán)小幅上漲。美油漲1.12%報(bào)59.56美元/桶；布油漲1.05%報(bào)63.39美元/桶。COMEX黃金期貨漲3.24%報(bào)4130美元/盎司，COMEX白銀期貨漲7.47%報(bào)50.775美元/盎司。 【3】美聯(lián)儲(chǔ)保爾森表示，她支持今年再降息兩次，每次25個(gè)基點(diǎn)。 【4】全美商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)（NABE）調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家上調(diào)了今明兩年美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)預(yù)期，但預(yù)計(jì)就業(yè)增長(zhǎng)將依舊疲弱。 【5】歐佩克發(fā)布月度市場(chǎng)報(bào)告，將今年全球原油需求日均增速小幅上調(diào)1萬(wàn)桶至130萬(wàn)桶，2026年增速預(yù)期維持138萬(wàn)桶/日不變。 【6】據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年前三季度，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口33.61萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4%。其中，出口19.95萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.1%; 進(jìn)口13.66萬(wàn)億元，同比下降0.2%。9月當(dāng)月，進(jìn)出口4.04萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8%。 【7】海關(guān)總署副署長(zhǎng)王軍在新聞發(fā)布會(huì)表示，前三季度，民營(yíng)企業(yè)對(duì)全球180多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的進(jìn)出口增速高于整體水平。在出口方面，對(duì)東盟、非洲、中亞等新興市場(chǎng)分別增長(zhǎng)14%、27.3%和11.8%，對(duì)歐盟、日本等傳統(tǒng)市場(chǎng)的增速也都超過(guò)了整體水平。 【8】9月新能源乘用車(chē)生產(chǎn)達(dá)到150.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)22.9%，環(huán)比增長(zhǎng)17.5%。9月新能源乘用車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量達(dá)到150.0萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)22.4%，環(huán)比增長(zhǎng)15.9%。9月新能源乘用車(chē)市場(chǎng)零售129.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)15.5%，環(huán)比增長(zhǎng)16.2%。9月新能源乘用車(chē)廠(chǎng)商出口21.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)96.5%，環(huán)比增長(zhǎng)3.9%。 【9】國(guó)家發(fā)改委公布，自10月13日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸分別降低75元和70元。折合升價(jià)，92號(hào)汽油、95號(hào)汽油、0號(hào)柴油每升均下調(diào)0.06元。 【10】2025年9月，中國(guó)銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為258.7萬(wàn)噸；1-9月，中國(guó)銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為2263.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.7%。 【11】2025年9月，中國(guó)未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為48.5萬(wàn)噸；1-9月中國(guó)未鍛軋銅及銅進(jìn)口量為401.9萬(wàn)噸，同比下降1.7%。 【12】9月中國(guó)鐵礦砂及其精礦進(jìn)口量為11632.6萬(wàn)噸，較上月增加1110.1萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)10.5%；1-9月鐵礦砂及其精礦進(jìn)口量為91768.5萬(wàn)噸，同比下降0.1%。 【13】2025年9月中國(guó)未鍛軋鋁及鋁材出口量為52.1萬(wàn)噸；1-9月累計(jì)出口量為451.6萬(wàn)噸，同比下降8.1%。 【14】2025年9月中國(guó)稀土出口量為4000.3噸；1-9月累計(jì)出口量為48355.7噸，同比增長(zhǎng)12.6%。9月中國(guó)稀土進(jìn)口量為6864.7噸；1-9月進(jìn)口量為78898.4噸，同比下降23.0%。 【15】2025年9月中國(guó)鋼材出口量為1046.5萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)10.0%；1-9月鋼材累計(jì)出口量為8795.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.2%。9月中國(guó)鋼材進(jìn)口量為54.8萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)9.6%；1-9月鋼材累計(jì)進(jìn)口量為453.2萬(wàn)噸，同比下降12.6%。 【16】據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止2025年10月10日全國(guó)主要市場(chǎng)錫錠社會(huì)庫(kù)存7784噸，較9月26日減少568噸。 【17】截止2025年10月10日，中國(guó)精煉鎳27庫(kù)社會(huì)庫(kù)存增加5190噸至45630噸，增幅12.83%，較9月26日大幅累庫(kù)。 【18】據(jù)Mystel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2025年9月中國(guó)&印尼鎳生鐵實(shí)際產(chǎn)量金屬量總計(jì)17.82萬(wàn)噸，環(huán)比增幅0.36%，同比增幅19.73%。中高鎳生鐵產(chǎn)量17.18萬(wàn)噸，環(huán)比增幅0.39%，同比增加20.78%。2025年1-9月中國(guó)&印尼鎮(zhèn)生鐵總金屬產(chǎn)量157.48萬(wàn)噸，同比增幅19.63%，其中中高鎳生鐵鎳金屬產(chǎn)量151.82萬(wàn)噸，同比增加20.58%。 【19】2025年9月中國(guó)鎳生鐵實(shí)際產(chǎn)量金屬量2.17萬(wàn)噸，環(huán)比降幅5.06%，環(huán)比降幅5.06%。2025年1-9月中國(guó)鎳生鐵總金屬產(chǎn)量20.55萬(wàn)噸，同比減少7.24%。其中中高鎳生鐵鎳金屬產(chǎn)量14.89萬(wàn)噸，同比減少11.16%。 【20】截止2025年9月30日，Mysteel調(diào)研印尼鎳鐵治煉項(xiàng)目樣本55個(gè)，其中涉及的BF/EF/RKEF投產(chǎn)條數(shù)合計(jì)262條，月內(nèi)新增1條產(chǎn)線(xiàn)。9月印尼鎳生鐵實(shí)際量金屬量15.65萬(wàn)噸，環(huán)比增幅1.16%，同比增加26.52%。2025年1-9月印尼鎳生鐵總產(chǎn)量136.93萬(wàn)噸，同比增加25.45%。 【21】國(guó)際鉛鋅研究小組（ILZSG）：預(yù)計(jì)2025年全球精煉鉛金屬供應(yīng)將過(guò)剩9.1萬(wàn)噸；預(yù)計(jì)2026年精煉鋅金屬將出現(xiàn)更大規(guī)模的過(guò)剩，過(guò)剩量達(dá)27.1萬(wàn)噸。 【22】智利Codelco董事長(zhǎng)馬克西莫·帕切克表示，El Teniente礦事故造成的銅產(chǎn)量損失預(yù)計(jì)將比此前估算高出45%（生產(chǎn)損失預(yù)計(jì)今年將達(dá)到4.8萬(wàn)噸銅，高于此前3.3萬(wàn)噸的預(yù)測(cè)，該礦去年產(chǎn)量為35.6萬(wàn)噸）。

10月14日中金早餐： 【1】14日隔夜收盤(pán)： 【2】14日隔夜金融、商品市場(chǎng)收盤(pán)行情：美元指數(shù)漲0.43%報(bào)99.26，離岸人民幣對(duì)美元上漲96個(gè)基點(diǎn)報(bào)7.1382。美國(guó)三大股指全線(xiàn)收漲，歐洲三大股指收盤(pán)小幅上漲。美油漲1.12%報(bào)59.56美元/桶；布油漲1.05%報(bào)63.39美元/桶。COMEX黃金期貨漲3.24%報(bào)4130美元/盎司，COMEX白銀期貨漲7.47%報(bào)50.775美元/盎司。 【3】美聯(lián)儲(chǔ)保爾森表示，她支持今年再降息兩次，每次25個(gè)基點(diǎn)。 【4】全美商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)（NABE）調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家上調(diào)了今明兩年美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)預(yù)期，但預(yù)計(jì)就業(yè)增長(zhǎng)將依舊疲弱。 【5】歐佩克發(fā)布月度市場(chǎng)報(bào)告，將今年全球原油需求日均增速小幅上調(diào)1萬(wàn)桶至130萬(wàn)桶，2026年增速預(yù)期維持138萬(wàn)桶/日不變。 【6】據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年前三季度，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口33.61萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4%。其中，出口19.95萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.1%; 進(jìn)口13.66萬(wàn)億元，同比下降0.2%。9月當(dāng)月，進(jìn)出口4.04萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8%。 【7】海關(guān)總署副署長(zhǎng)王軍在新聞發(fā)布會(huì)表示，前三季度，民營(yíng)企業(yè)對(duì)全球180多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的進(jìn)出口增速高于整體水平。在出口方面，對(duì)東盟、非洲、中亞等新興市場(chǎng)分別增長(zhǎng)14%、27.3%和11.8%，對(duì)歐盟、日本等傳統(tǒng)市場(chǎng)的增速也都超過(guò)了整體水平。 【8】9月新能源乘用車(chē)生產(chǎn)達(dá)到150.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)22.9%，環(huán)比增長(zhǎng)17.5%。9月新能源乘用車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量達(dá)到150.0萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)22.4%，環(huán)比增長(zhǎng)15.9%。9月新能源乘用車(chē)市場(chǎng)零售129.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)15.5%，環(huán)比增長(zhǎng)16.2%。9月新能源乘用車(chē)廠(chǎng)商出口21.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)96.5%，環(huán)比增長(zhǎng)3.9%。 【9】國(guó)家發(fā)改委公布，自10月13日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸分別降低75元和70元。折合升價(jià)，92號(hào)汽油、95號(hào)汽油、0號(hào)柴油每升均下調(diào)0.06元。 【10】2025年9月，中國(guó)銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為258.7萬(wàn)噸；1-9月，中國(guó)銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為2263.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.7%。 【11】2025年9月，中國(guó)未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為48.5萬(wàn)噸；1-9月中國(guó)未鍛軋銅及銅進(jìn)口量為401.9萬(wàn)噸，同比下降1.7%。 【12】9月中國(guó)鐵礦砂及其精礦進(jìn)口量為11632.6萬(wàn)噸，較上月增加1110.1萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)10.5%；1-9月鐵礦砂及其精礦進(jìn)口量為91768.5萬(wàn)噸，同比下降0.1%。 【13】2025年9月中國(guó)未鍛軋鋁及鋁材出口量為52.1萬(wàn)噸；1-9月累計(jì)出口量為451.6萬(wàn)噸，同比下降8.1%。 【14】2025年9月中國(guó)稀土出口量為4000.3噸；1-9月累計(jì)出口量為48355.7噸，同比增長(zhǎng)12.6%。9月中國(guó)稀土進(jìn)口量為6864.7噸；1-9月進(jìn)口量為78898.4噸，同比下降23.0%。 【15】2025年9月中國(guó)鋼材出口量為1046.5萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)10.0%；1-9月鋼材累計(jì)出口量為8795.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.2%。9月中國(guó)鋼材進(jìn)口量為54.8萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)9.6%；1-9月鋼材累計(jì)進(jìn)口量為453.2萬(wàn)噸，同比下降12.6%。 【16】據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止2025年10月10日全國(guó)主要市場(chǎng)錫錠社會(huì)庫(kù)存7784噸，較9月26日減少568噸。 【17】截止2025年10月10日，中國(guó)精煉鎳27庫(kù)社會(huì)庫(kù)存增加5190噸至45630噸，增幅12.83%，較9月26日大幅累庫(kù)。 【18】據(jù)Mystel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2025年9月中國(guó)&印尼鎳生鐵實(shí)際產(chǎn)量金屬量總計(jì)17.82萬(wàn)噸，環(huán)比增幅0.36%，同比增幅19.73%。中高鎳生鐵產(chǎn)量17.18萬(wàn)噸，環(huán)比增幅0.39%，同比增加20.78%。2025年1-9月中國(guó)&印尼鎮(zhèn)生鐵總金屬產(chǎn)量157.48萬(wàn)噸，同比增幅19.63%，其中中高鎳生鐵鎳金屬產(chǎn)量151.82萬(wàn)噸，同比增加20.58%。 【19】2025年9月中國(guó)鎳生鐵實(shí)際產(chǎn)量金屬量2.17萬(wàn)噸，環(huán)比降幅5.06%，環(huán)比降幅5.06%。2025年1-9月中國(guó)鎳生鐵總金屬產(chǎn)量20.55萬(wàn)噸，同比減少7.24%。其中中高鎳生鐵鎳金屬產(chǎn)量14.89萬(wàn)噸，同比減少11.16%。 【20】截止2025年9月30日，Mysteel調(diào)研印尼鎳鐵治煉項(xiàng)目樣本55個(gè)，其中涉及的BF/EF/RKEF投產(chǎn)條數(shù)合計(jì)262條，月內(nèi)新增1條產(chǎn)線(xiàn)。9月印尼鎳生鐵實(shí)際量金屬量15.65萬(wàn)噸，環(huán)比增幅1.16%，同比增加26.52%。2025年1-9月印尼鎳生鐵總產(chǎn)量136.93萬(wàn)噸，同比增加25.45%。 【21】國(guó)際鉛鋅研究小組（ILZSG）：預(yù)計(jì)2025年全球精煉鉛金屬供應(yīng)將過(guò)剩9.1萬(wàn)噸；預(yù)計(jì)2026年精煉鋅金屬將出現(xiàn)更大規(guī)模的過(guò)剩，過(guò)剩量達(dá)27.1萬(wàn)噸。 【22】智利Codelco董事長(zhǎng)馬克西莫·帕切克表示，El Teniente礦事故造成的銅產(chǎn)量損失預(yù)計(jì)將比此前估算高出45%（生產(chǎn)損失預(yù)計(jì)今年將達(dá)到4.8萬(wàn)噸銅，高于此前3.3萬(wàn)噸的預(yù)測(cè)，該礦去年產(chǎn)量為35.6萬(wàn)噸）。

10月13日中金早餐： 【1】11日隔夜收盤(pán)：LME銅跌3.73%報(bào)10374.0美元/噸，鋁跌1.31%報(bào)2746.0，鉛跌0.30%報(bào)2014.5，鋅跌0.98%報(bào)2984.5，鎳跌1.74%報(bào)15215，錫跌3.99%報(bào)35350；滬銅主力跌4.46%報(bào)83030元/噸，鋁跌1.59%報(bào)20755，鉛漲0.06%報(bào)17135，鋅跌1.23%報(bào)22110，鎳跌1.99%報(bào)121030，錫跌2.63%報(bào)280830。 【2】11日隔夜金融、商品市場(chǎng)收盤(pán)行情：美元指數(shù)跌0.57%報(bào)98.84，離岸人民幣對(duì)美元跌98個(gè)基點(diǎn)報(bào)7.1478。美國(guó)三大股指全線(xiàn)收跌，歐洲三大股指收盤(pán)全線(xiàn)下跌。美油跌5.32%報(bào)58.24美元/桶，周跌4.34%；布油跌4.8%報(bào)62.09美元/桶，周跌3.78%。COMEX黃金期貨漲1.58%報(bào)4035.50美元/盎司，周漲3.24%，COMEX白銀期貨漲0.76%報(bào)47.52美元/盎司，周跌0.94%。 【3】10月12日晚間，美國(guó)副總統(tǒng)萬(wàn)斯在接受采訪(fǎng)時(shí)候，針對(duì)特朗普的最新關(guān)稅威脅，釋放了一些緩和的信號(hào)。萬(wàn)斯在節(jié)目中表示：“特朗普愿意與中國(guó)進(jìn)行理性談判。” 【4】美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒警告，美國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)可能在過(guò)去幾個(gè)月已轉(zhuǎn)為負(fù)值，勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟已成為其制定政策時(shí)的最大關(guān)切。 【5】密歇根大學(xué)調(diào)查顯示，美國(guó)10月消費(fèi)者信心指數(shù)初值小幅下降0.1至55，觸及5個(gè)月低點(diǎn)，但仍高于市場(chǎng)預(yù)期。 【6】中方宣布針對(duì)美對(duì)華造船等行業(yè)301調(diào)查限制措施實(shí)施反制，決定將于10月14日起對(duì)涉美船舶收取船舶特別港務(wù)費(fèi)。中方強(qiáng)調(diào)，相關(guān)反制措施旨在維護(hù)國(guó)際航運(yùn)和造船市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，是“正當(dāng)防衛(wèi)”行為。敦促美方立即糾正錯(cuò)誤做法，停止對(duì)中國(guó)海運(yùn)業(yè)的無(wú)理打壓。 【7】財(cái)政部等三部門(mén)調(diào)整享受車(chē)船稅優(yōu)惠的節(jié)能、新能源汽車(chē)產(chǎn)品技術(shù)要求，自2026年1月1日起實(shí)施。其中，插混、增程式乘用車(chē)純電續(xù)航里程要求由不低于43公里調(diào)整為不低于100公里。 【8】上海調(diào)整2025年汽車(chē)以舊換新補(bǔ)貼活動(dòng)規(guī)則，自10月13日至12月31日，按照“個(gè)人消費(fèi)者報(bào)名、公證搖號(hào)、中簽獲取資格”方式，開(kāi)展汽車(chē)報(bào)廢更新和置換更新補(bǔ)貼活動(dòng)。 【9】據(jù)乘聯(lián)分會(huì)初步預(yù)估，9月全國(guó)新能源乘用車(chē)廠(chǎng)商批發(fā)銷(xiāo)量150萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)22%，環(huán)比增長(zhǎng)16%。其中，特斯拉中國(guó)批發(fā)銷(xiāo)量90812輛，同比增長(zhǎng)2.82%。 【10】中小企業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，9月中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)（SMEDI）為89.0，環(huán)比下降0.1點(diǎn)，高于去年同期。 【11】10月15日，第138屆中國(guó)進(jìn)出口商品交易會(huì)（廣交會(huì)）將開(kāi)幕，參展規(guī)模再創(chuàng)新高，展位總數(shù)7.46萬(wàn)個(gè)、參展企業(yè)超3.2萬(wàn)家，均創(chuàng)歷史新高；來(lái)自217個(gè)出口市場(chǎng)的20.7萬(wàn)名采購(gòu)商預(yù)登記，環(huán)比增長(zhǎng)14.1%。 【12】《海南自由貿(mào)易港旅游條例》將自2025年12月1日起施行。其中明確，逐步放寬或者取消外商投資旅游業(yè)的限制，允許符合條件的中外合資旅行社、外商獨(dú)資企業(yè)從事除臺(tái)灣地區(qū)以外的出境旅游業(yè)務(wù)。 【13】根據(jù)安泰科測(cè)算，當(dāng)月電解鋁加權(quán)平均完全成本（含稅）為16262元/噸，環(huán)比下降103元/噸或0.6%；同比下降1080元/噸或6.2%。 【14】上期所公告，經(jīng)研究決定，自2025年10月14日（星期二）收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，鎳、錫期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為9%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為10%；丁二烯橡膠、天然橡膠期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為7%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為8%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為9%。 【15】投行高盛在一份報(bào)告中稱(chēng)，2026/2027年銅價(jià)預(yù)計(jì)將維持在每噸10000-11000美元，但長(zhǎng)期前景依然樂(lè)觀(guān)。 【16】高盛預(yù)計(jì)鋁市場(chǎng)將出現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩，因印尼供應(yīng)將從2026年中期開(kāi)始增加。2026年四季度鋁價(jià)預(yù)計(jì)在每噸2350美元，2030年之前價(jià)格料不會(huì)回到當(dāng)前水平。高盛預(yù)計(jì)到2026年12月鎳價(jià)將下滑6%達(dá)到每噸14.500美元。 【17】10月10日，倫敦金屬交易所(LME)公布的數(shù)據(jù)顯示，9月份在LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)中，俄羅斯產(chǎn)地的銅庫(kù)存的占比份額從8月份的16%減少至14%，俄羅斯產(chǎn)地的可用銅庫(kù)存從8月份的22650噸小幅降至18125噸。俄羅斯產(chǎn)地的鋁庫(kù)存的占比份額從8月份的49%上升至59%，而印度產(chǎn)地鋁庫(kù)存份額則自50%下降到41%。 【18】據(jù)Mysteel調(diào)研印尼8家樣本項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)，2025年9月印尼鎳濕法中間品鎳金屬產(chǎn)量4.16萬(wàn)噸，環(huán)比減少3.10%，同比增加29.94%。2025年1-9月印尼鎳濕法中間品累計(jì)鎳金屬產(chǎn)量34.72萬(wàn)噸，同比增加54.70%。 【19】外電10月9日消息，智利銅業(yè)委員會(huì)（Cochilco）公布數(shù)據(jù)顯示，智利Codelco8月份銅產(chǎn)量大幅下滑25%至9.34萬(wàn)噸，主要原因是旗下最具盈利性的埃爾特尼恩特礦在7月底發(fā)生坍塌事故，并迫使礦區(qū)全面停產(chǎn)。 【20】外電10月9日消息，最新研究表明，約640萬(wàn)噸銅產(chǎn)能因環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）問(wèn)題陷入停滯或暫停狀態(tài)，相當(dāng)于全球礦產(chǎn)總產(chǎn)量的25%以上。GEM礦業(yè)咨詢(xún)分析師指出，與地質(zhì)或技術(shù)障礙不同，這些瓶頸可通過(guò)強(qiáng)化治理、深化社區(qū)參與及推行可持續(xù)實(shí)踐來(lái)解決。 【21】外電10月9日消息，最新研究表明，GEM指出，即使僅開(kāi)發(fā)其中一小部分項(xiàng)目，也能緩解能源轉(zhuǎn)型期間迫在眉睫的供應(yīng)短缺問(wèn)題。秘魯未開(kāi)發(fā)銅礦儲(chǔ)量占比最高，約31%或180萬(wàn)噸，其次是美國(guó)80萬(wàn)噸、智利70萬(wàn)噸，阿根廷和巴布亞新幾內(nèi)亞（PNG）各約60萬(wàn)噸。 【22】Jubilee Metals旗下Sable銅精煉廠(chǎng)目前正推進(jìn)擴(kuò)建工程，預(yù)計(jì)2026財(cái)年第三季度完工。此次擴(kuò)建旨在承接周邊Molefe礦、Project G礦及該區(qū)域其他近地表礦的新增產(chǎn)能。 【23】澳大利亞擬與美國(guó)達(dá)成礦產(chǎn)資源協(xié)議，正考慮為關(guān)鍵礦產(chǎn)設(shè)定法定最低價(jià)格，并為新的稀土項(xiàng)目提供資金支持。澳大利亞政府官員已與礦商展開(kāi)磋商，探討如何為一項(xiàng)規(guī)模12億澳元的“關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備”計(jì)劃出資。

【Alphamin三季度含錫產(chǎn)量增加，并上調(diào)全年產(chǎn)量指引】外電10月8日消息，Alphamin Resources報(bào)告顯示，今年第三季度的含錫產(chǎn)量為5190噸，比上一季度的4106噸增長(zhǎng)了26%。該公司表示，整個(gè)第三季度，選礦設(shè)施持續(xù)高效運(yùn)行，本季度工廠(chǎng)回收率平均達(dá)76%，幾乎與上一季度的77%持平。該公司預(yù)計(jì)，在本財(cái)年最后一個(gè)季度（四季度），含錫量產(chǎn)量將約為5000噸。前九個(gè)月含錫量總產(chǎn)量已達(dá)13566噸。結(jié)合四季度產(chǎn)量預(yù)期，全年產(chǎn)量將高于最初指引的1.75萬(wàn)噸。因此，公司已將全年含錫量產(chǎn)量指引上調(diào)至1.8萬(wàn)至1.85萬(wàn)噸。三季度含錫量銷(xiāo)量環(huán)比增長(zhǎng)12%達(dá)5143噸。（上海金屬網(wǎng)編譯）

【寧德時(shí)代在銅仁成立新能源科技公司 注冊(cè)資本500萬(wàn)】天眼查App顯示，近日，時(shí)代騏驥新能源科技（銅仁）有限公司成立，法定代表人為聶政，注冊(cè)資本500萬(wàn)人民幣，經(jīng)營(yíng)范圍包括新興能源技術(shù)研發(fā)、新能源汽車(chē)換電設(shè)施銷(xiāo)售、電動(dòng)汽車(chē)充電基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)等。股東信息顯示，該公司由寧德時(shí)代旗下時(shí)代騏驥新能源科技（貴陽(yáng)）有限公司全資持股。（天眼查）

【五礦資源：銅資源量?jī)粼?1.4萬(wàn)金屬?lài)?，金資源量?jī)粼?0萬(wàn)盎司（續(xù)）】保有銅總儲(chǔ)量616.3萬(wàn)噸，鋅總儲(chǔ)量307.7萬(wàn)噸，鉛總儲(chǔ)量55.9萬(wàn)噸，金總儲(chǔ)量120萬(wàn)盎司，銀總儲(chǔ)量1.43億盎司，鉬總儲(chǔ)量13.0萬(wàn)噸，鈷總儲(chǔ)量3.7萬(wàn)噸。截至2025年6月30日，五礦資源的礦產(chǎn)資源量和礦石儲(chǔ)量與去年同期相比的變化體現(xiàn)為：一是礦產(chǎn)資源量（含金屬量）銅增長(zhǎng)3%，鉛增長(zhǎng)5%，鉬增長(zhǎng)10%，銀增長(zhǎng)3%，金增長(zhǎng)29%；鋅（-0.5%）和鈷（-2%）略有下降。二是礦石儲(chǔ)量（金屬量）鋅增長(zhǎng)13%，鉛增長(zhǎng)10%，鈷增長(zhǎng)3%，鉬增長(zhǎng)5%，金增長(zhǎng)10%；銅（-2%）和銀（-5%）有所下降。（中國(guó)有色金屬報(bào)）

【五礦資源：銅資源量?jī)粼?1.4萬(wàn)金屬?lài)?，金資源量?jī)粼?0萬(wàn)盎司】9月25日，五礦資源有限公司發(fā)布《2025年礦產(chǎn)資源與礦石儲(chǔ)量報(bào)告》。數(shù)據(jù)顯示，在扣除常規(guī)開(kāi)采消耗后，公司核心礦產(chǎn)資源量實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)凈增長(zhǎng)，其中，銅資源量?jī)粼?1.4萬(wàn)金屬?lài)崳鹳Y源量?jī)粼?0萬(wàn)盎司，銀資源量?jī)粼?400萬(wàn)盎司。截至2025年6月30日，五礦資源保有銅資源總量1861.7萬(wàn)噸，鋅資源總量1186.2萬(wàn)噸，鉛資源總量184.4萬(wàn)噸，金資源總量390萬(wàn)盎司，銀資源總量5.87億盎司，鉬資源總量35.7萬(wàn)噸，鈷資源總量6.7萬(wàn)噸。（中國(guó)有色金屬報(bào)）

【五礦資源：拉斯邦巴斯礦山資源量穩(wěn)步增長(zhǎng)】五礦資源在對(duì)拉斯邦巴斯（Las Bambas）礦山Ferrobamba礦區(qū)的長(zhǎng)期采礦策略規(guī)劃進(jìn)行更新后，F(xiàn)errobamba露天礦體的開(kāi)采邊界得以擴(kuò)大，新增銅資源量66萬(wàn)金屬?lài)崳ㄎ纯鄢Ｒ?guī)開(kāi)采消耗數(shù)據(jù)），露天礦體資源提升。繼2024年首次確認(rèn)Ferrobamba深部礦體資源量后，今年該公司通過(guò)對(duì)Ferrobamba深部礦體的進(jìn)一步勘探及研究，成功拓展礦床規(guī)模，新增相關(guān)銅資源量16萬(wàn)金屬?lài)崳ㄎ纯鄢Ｒ?guī)開(kāi)采消耗數(shù)據(jù)），深部礦體資源潛力釋放。（中國(guó)有色金屬報(bào)）

10月10日中金早餐： 【1】10日隔夜收盤(pán)：LME銅漲0.71%報(bào)10776.5美元/噸，鋁漲1.16%報(bào)2782.5，鉛漲0.75%報(bào)2020.5，鋅漲0.63%報(bào)3014.0，鎳漲0.62%報(bào)15485，錫漲1.57%報(bào)36820；滬銅主力漲0.86%報(bào)86650元/噸，鋁漲0.45%報(bào)21100，鉛漲0.44%報(bào)17115，鋅漲0.61%報(bào)22335，鎳漲0.41%報(bào)123620，錫漲0.82%報(bào)287400。 【2】10日隔夜金融、商品市場(chǎng)收盤(pán)行情：美元指數(shù)漲0.55%報(bào)99.40，離岸人民幣對(duì)美元收盤(pán)報(bào)7.1380。美國(guó)三大股指小幅收跌，歐洲三大股指收盤(pán)漲跌不一。美油跌1.65%報(bào)61.52美元/桶；布油跌1.54%報(bào)65.23美元/桶。COMEX黃金期貨跌1.95%報(bào)3991.10美元/盎司，COMEX白銀期貨跌2.73%報(bào)47.66美元/盎司。 【3】當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月9日，美國(guó)共和黨提出的結(jié)束美國(guó)政府停擺的法案未能在參議院獲得足夠票數(shù)，法案未獲通過(guò)。 【4】美聯(lián)儲(chǔ)“三把手”、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯明確表態(tài)，支持在今年內(nèi)進(jìn)一步下調(diào)利率，以應(yīng)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)可能出現(xiàn)的急劇放緩風(fēng)險(xiǎn)。 【5】歐洲央行9月會(huì)議紀(jì)要稱(chēng)，該行官員在9月曾考慮再次降息，但在上行通脹風(fēng)險(xiǎn)之下最終沒(méi)有這樣做。 【6】阿根廷政府已暫時(shí)取消鋁、鋼及其衍生產(chǎn)品的出口稅，有效期至2025年底。 【7】我國(guó)域外管轄邁出堅(jiān)實(shí)一步。商務(wù)部發(fā)布公告，宣布對(duì)境外相關(guān)稀土物項(xiàng)和稀土相關(guān)技術(shù)實(shí)施出口管制，并將反無(wú)人機(jī)技術(shù)公司等14家外國(guó)實(shí)體列入不可靠實(shí)體清單。商務(wù)部還會(huì)同海關(guān)總署連發(fā)4則公告，宣布對(duì)超硬材料、部分稀土設(shè)備和原輔料、部分中重稀土、鋰電池和人造石墨負(fù)極材料等相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制。 【8】工信部等三部門(mén)調(diào)整2026-2027年新能源車(chē)購(gòu)置稅減免技術(shù)要求，其中插混、增程式乘用車(chē)純電續(xù)航里程由此前的43公里調(diào)整至不低于100公里。2025年12月31日前已列入減免目錄且符合最新要求的車(chē)型自動(dòng)轉(zhuǎn)入2026年第1期目錄，不符合的將被撤銷(xiāo)。 【9】今年國(guó)慶中秋假期消費(fèi)市場(chǎng)增勢(shì)良好。國(guó)內(nèi)出游總花費(fèi)8090.06億元，較2024年國(guó)慶節(jié)假日7天增加1081.89億元。全國(guó)消費(fèi)相關(guān)行業(yè)日均銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)4.5%。 【10】工信部最新數(shù)據(jù)顯示，今年前八個(gè)月，我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)中小企業(yè)增加值同比增長(zhǎng)7.6%，增速比大型企業(yè)高3.3個(gè)百分點(diǎn)。8月份，中小企業(yè)出口指數(shù)為51.9%，連續(xù)17個(gè)月處于擴(kuò)張區(qū)間。 【11】據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)，9月份，百?gòu)?qiáng)房企銷(xiāo)售總額環(huán)比增長(zhǎng)11.9%。另?yè)?jù)克而瑞研究中心統(tǒng)計(jì)，9月份百?gòu)?qiáng)房企實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售操盤(pán)金額2527.8億元，環(huán)比增長(zhǎng)22.1%，同比增長(zhǎng)0.4%。 【12】據(jù)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止2025年10月9日全國(guó)主要市場(chǎng)鉛錠社會(huì)庫(kù)存為3.58萬(wàn)噸，較9月25日減少0.64萬(wàn)噸，較9月29日減少0.19萬(wàn)噸。 【13】據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2025年9月29日中國(guó)主要市場(chǎng)電解鋁社會(huì)庫(kù)存63.4萬(wàn)噸，9月29日的58.7萬(wàn)噸增4.7萬(wàn)噸。其中：無(wú)錫19.2萬(wàn)噸，增0.8萬(wàn)噸；佛山20.7萬(wàn)噸，增2.0萬(wàn)噸；鞏義9.5萬(wàn)噸，增2.5萬(wàn)噸；上海3.8萬(wàn)噸，減0.6萬(wàn)噸。 【14】根據(jù)調(diào)查，今年國(guó)慶假期時(shí)間較長(zhǎng)，多數(shù)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)影響不大，復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)點(diǎn)也基本按照各自的計(jì)劃進(jìn)行，除了江西地區(qū)因政策面影響，部分企業(yè)暫未復(fù)產(chǎn)外，其它多已開(kāi)啟生產(chǎn)，整體復(fù)工節(jié)奏符合預(yù)期。 【15】沙特阿拉伯外貿(mào)總局發(fā)布公告稱(chēng)，應(yīng)沙特生產(chǎn)商申請(qǐng)，對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的厚度介于0.213～0.250毫米、直徑介于50～63毫米的飲料易拉罐鋁蓋啟動(dòng)反傾銷(xiāo)調(diào)查。 【16】據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6月份，美國(guó)原鋁產(chǎn)量為5.4萬(wàn)噸；1-6月，美國(guó)原鋁產(chǎn)量累計(jì)為332,000噸，而去年同期為339,000噸。6月份，美國(guó)從廢料中回收了30.5萬(wàn)噸鋁，2024年6月從廢料中回收的鋁為29.5萬(wàn)噸；1-6月，美國(guó)從廢料中回收鋁總量為180萬(wàn)噸，比去年同期的176萬(wàn)噸增長(zhǎng)了2.3%。 【17】國(guó)際銅研究組織（ICSG）10月7日稱(chēng)，2025年全球精煉銅消費(fèi)量增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為3%。其中，中國(guó)的消費(fèi)量預(yù)計(jì)增長(zhǎng)約3.3%，全球其他地區(qū)的消費(fèi)量預(yù)計(jì)增長(zhǎng)2.5%；2026年全球精煉銅消費(fèi)量增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將放緩至約2.1%，主要受中國(guó)消費(fèi)增長(zhǎng)率降至1%的影響。 【18】國(guó)際銅研究組織（ICSG）10月7日稱(chēng)，2025年全球銅礦產(chǎn)量增長(zhǎng)率已從2025年4月預(yù)測(cè)的2.3%下調(diào)至1.4%，主要原因是Grasberg（印尼）和Kamoa（剛果）礦山發(fā)生的重大事故對(duì)產(chǎn)量造成了負(fù)面影響。 【19】印度尼西亞能源和礦產(chǎn)資源部（ESDM）在上周公布的編制、提交和批準(zhǔn)工作計(jì)劃和預(yù)算的最新程序中，將工作計(jì)劃和預(yù)算（RKAB）的有效期重新修訂為一年。 【20】澳大利亞宣布在三年內(nèi)為嘉能可的Mount Isa銅冶煉廠(chǎng)和Townsville精煉廠(chǎng)提供6億澳元（約合3.95億美元）的救助資金。這筆救助資金由澳大利亞聯(lián)邦政府與昆士蘭州政府各承擔(dān)一半。 【21】泰克資源（Teck Resources）報(bào)告顯示，位于不列顛哥倫比亞省的Highland Valley Copper銅礦，由于品位下降和維護(hù)工作，Teck公司將其2025年的銅產(chǎn)量預(yù)期從13.5萬(wàn)至15萬(wàn)噸下調(diào)至12萬(wàn)至13萬(wàn)噸。 【22】2025年10月上半月鎳價(jià)升至每噸干噸（dmt）15,101.67美元，相比9月下半月的每噸干噸15,000.33美元有所上漲。公告明確，鎳品位1.60%、含水量30%的鎳礦石，其基準(zhǔn)價(jià)定為每噸濕噸（wmt）28.75美元；而鎳品位1.90%、含水量30%的鎳礦石，價(jià)格則達(dá)到每噸濕噸40.17美元。此外，鎳品位同樣為1.90%但含水量35%的鎳礦石，價(jià)格相對(duì)更低，為每噸濕噸37.30美元。

10月9日中金早餐： 【1】9日隔夜收盤(pán)：LME銅跌0.23%報(bào)10701.0美元/噸，鋁漲0.31%報(bào)2750.5，鉛跌0.02%報(bào)2005.5，鋅跌1.53%報(bào)2995.0，鎳跌0.58%報(bào)15390，錫跌0.33%報(bào)36250。上海期貨交易所9日恢復(fù)交易。 【2】9日隔夜金融、商品市場(chǎng)收盤(pán)行情：美元指數(shù)漲0.27%報(bào)98.86，離岸人民幣對(duì)美元跌45個(gè)基點(diǎn)報(bào)7.1503。美國(guó)三大股指多數(shù)收漲，歐洲主要股指集體收漲。美油漲0.92%報(bào)62.3美元/桶；布油漲0.96%報(bào)66.08美元/桶。COMEX黃金期貨漲1.40%報(bào)4060.60美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.95%報(bào)48.44美元/盎司。 【3】當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月8日，美國(guó)參議院對(duì)眾議院通過(guò)的共和黨版本短期撥款法案及民主黨替代方案進(jìn)行表決，均未通過(guò)。美聯(lián)邦政府繼續(xù)停擺。? 【4】據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室（CBO）周三發(fā)布的報(bào)告顯示，盡管關(guān)稅收入大幅增長(zhǎng)，截至9月30日的2025財(cái)年，美國(guó)聯(lián)邦政府錄得1.8萬(wàn)億美元的預(yù)算赤字，較2024年僅減少80億美元，幾乎持平。 【5】IMF總裁格奧爾基耶娃表示，IMF預(yù)計(jì)中期內(nèi)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率約為3%，低于新冠疫情暴發(fā)前的3.7%。預(yù)計(jì)到2029年，全球公共債務(wù)將超過(guò)GDP的100%，其中發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體將位居前列。 【6】德國(guó)8月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比降4.3%，為2022年3月以來(lái)最大降幅，預(yù)期降1.00%；同比降3.9%，預(yù)期降0.90%。 【7】新西蘭聯(lián)儲(chǔ)意外下調(diào)基準(zhǔn)利率50個(gè)基點(diǎn)至2.5%，預(yù)期2.75%。 【8】泰國(guó)央行政策委員會(huì)以5比2的投票結(jié)果維持關(guān)鍵利率在1.50%不變，預(yù)期為降息至1.25%。 【9】瑞典皇家科學(xué)院決定將2025年諾貝爾化學(xué)獎(jiǎng)授予日本京都大學(xué)的北川進(jìn)（Susumu Kitagawa）、澳大利亞墨爾本大學(xué)的理查德·羅布森（Richard Robson）以及美國(guó)加利福尼亞大學(xué)伯克利分校的奧馬爾·M·亞吉（Omar M. Yaghi）三位科學(xué)家，以表彰他們?cè)凇敖饘儆袡C(jī)框架材料研發(fā)”方面的卓越貢獻(xiàn)。 【10】交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)顯示，10月1日至8日，全社會(huì)跨區(qū)域人員流動(dòng)量累計(jì)預(yù)計(jì)將超24.32億人次，創(chuàng)歷史新高，日均3.04億人次，同比增長(zhǎng)6.2%。 【11】深圳9·5房地產(chǎn)新政“滿(mǎn)月”，房地產(chǎn)市場(chǎng)熱度明顯回升。9月6日至10月6日，全市新建商品住宅網(wǎng)簽數(shù)量2824套，同比增長(zhǎng)23.48%；二手住宅網(wǎng)簽數(shù)量3699套，同比增長(zhǎng)32.63%。 【12】摩根士丹利報(bào)告顯示，外資9月凈流入中國(guó)股市46億美元，創(chuàng)2024年11月以來(lái)單月新高，反映出全球投資者對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的信心回升。? 【13】國(guó)際鎳業(yè)研究組織（INSG）：全球鎳產(chǎn)量預(yù)計(jì)將在2026年增至409萬(wàn)噸，而2025年預(yù)計(jì)為381萬(wàn)噸。全球鎳需求預(yù)計(jì)將在2026年增至382萬(wàn)噸，而2025年預(yù)計(jì)為360萬(wàn)噸。 【14】印尼統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年8月，印尼硫酸鎳出口量為17710噸，當(dāng)月對(duì)中國(guó)出口17620噸，占比99.49%。印尼鎳鐵出口量為877181噸，當(dāng)月對(duì)中國(guó)出口833931噸，占比95.07%。印尼鎳锍出口量為22722噸，當(dāng)月對(duì)中國(guó)出口11809噸，占比51.97%。印尼鎳濕法冶煉中間產(chǎn)品出口量為188562噸，當(dāng)月對(duì)中國(guó)出口188526噸，占比99.98%。印尼未鍛軋的非合金鎳出口量為10121噸，當(dāng)月對(duì)中國(guó)出口4520噸，占比44.66%。 【15】高盛：預(yù)計(jì)LME鋁價(jià)將從目前的每噸2700美元下跌至2026年第四季度的最低每噸2350美元，但這一預(yù)估低點(diǎn)高于此前預(yù)測(cè)的2026年3月的2100美元。 【16】據(jù)市場(chǎng)消息，全球有色金屬供應(yīng)商Aurubis 2026年向歐洲客戶(hù)提供的銅溢價(jià)為每噸315美元，創(chuàng)歷史新高，較2025年上漲38%。 【17】高盛發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，基于資源限制及關(guān)鍵行業(yè)的結(jié)構(gòu)性需求增長(zhǎng)，料銅價(jià)將徘徊于每噸10000至11000美元水平。該行將2026年的銅價(jià)預(yù)測(cè)由每噸10000美元上調(diào)至10500美元。 【18】10月7日，智利央行公布，智利9月份銅出口額為43.9億美元，較去年同期下降2.03%。智利是全球最大的銅生產(chǎn)國(guó)。智利央行稱(chēng)，盡管銅出口額下滑，但9月智利仍錄得貿(mào)易順差9.33億美元。 【19】10月7日，多位市場(chǎng)人士稱(chēng)，歐洲最大銅生產(chǎn)商Aurubis上調(diào)2026年歐洲精煉銅售價(jià)至每噸較LME銅價(jià)升水315美元，為該公司銅升水的歷史高位，而今年和此前兩年均大約為每噸228美元。 【20】國(guó)際銅研究組織：預(yù)計(jì)2025年全球銅礦產(chǎn)量將增長(zhǎng)1.4%，而2026年預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)2.3%的增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2025年全球精煉銅產(chǎn)量將增長(zhǎng)約3.4%，2026年增長(zhǎng)0.9%。預(yù)計(jì)2025年全球精煉銅表觀(guān)消費(fèi)量將增長(zhǎng)約3%，2026年增長(zhǎng)2.1%。2025年全球精煉銅供需預(yù)測(cè)顯示將出現(xiàn)約17.8萬(wàn)噸的供應(yīng)盈余，而2026年則預(yù)計(jì)出現(xiàn)15萬(wàn)噸的供應(yīng)短缺。