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外媒9月5日消息: JX Advanced Metals確認(rèn)2025財(cái)年電解銅產(chǎn)量將較原計(jì)劃削減數(shù)萬(wàn)噸,以應(yīng)對(duì)TC/RC費(fèi)用跌至零甚至負(fù)值,其45萬(wàn)噸年產(chǎn)能利用率或降7%-9%,機(jī)構(gòu)估算全球供應(yīng)因此縮減0.3%。
冶煉新產(chǎn)能釋放疊加智利礦商向部分企業(yè)開(kāi)出“零加工費(fèi)”,迫使JX與三菱材料同步考慮長(zhǎng)期收縮產(chǎn)線,日本第四大冶煉地位面臨外遷風(fēng)險(xiǎn)。
出口導(dǎo)向型策略受沖擊:JX約50%精煉銅銷(xiāo)往中國(guó),若2026年中國(guó)自給率再升5%,日本出口通道或再壓縮10萬(wàn)噸,LME三個(gè)月銅價(jià)差結(jié)構(gòu)短線貼水收窄至-3美元/噸。
公司轉(zhuǎn)向半導(dǎo)體關(guān)鍵稀有金屬,6月已入股澳洲Copi礦砂項(xiàng)目,目標(biāo)2040年?duì)I業(yè)利潤(rùn)翻番至2500億日元,2027年利潤(rùn)率指引12%-17%,對(duì)應(yīng)年復(fù)合增速約9%,并購(gòu)窗口自2028財(cái)年開(kāi)啟。
市場(chǎng)反應(yīng)方面,JX股價(jià)自6月低點(diǎn)反彈18%,跑贏東證材料指數(shù)9點(diǎn),期權(quán)持倉(cāng)顯示看漲資金押注2027年目標(biāo)達(dá)成,若TC/RC持續(xù)為負(fù),同業(yè)跟減產(chǎn)或刺激銅價(jià)測(cè)試9000美元支撐