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10月14日SHFE市場：基本面向好 滬鋁震蕩運(yùn)行 ?

更新時間：2025-10-14 15:22來源：文華財(cái)經(jīng) 　 瀏覽次數(shù)：358 | 文字大?。?span id="ndO3" onclick="setFos(3)">大 中 小

滬鋁震蕩運(yùn)行，主力合約收平。近期宏觀擾動影響滬鋁走勢，鋁基本面變化不大，需求季節(jié)性回暖，但高價抑制下游采買節(jié)奏，關(guān)注后期需求表現(xiàn)。

　　
　　宏觀方面，美國對華關(guān)稅政策出現(xiàn)新擾動，對鋁實(shí)際影響有限，銀河期貨表示，預(yù)計(jì)此次美國對華關(guān)稅政策的升級（僅中美）對鋁價的影響預(yù)計(jì)不及4月份（擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)走弱）那么嚴(yán)重，此次全球整體鋁供需平衡并不受沖擊、鋁價中期震蕩走強(qiáng)趨勢并不改變。
　　
　　供應(yīng)方面，國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能穩(wěn)中小增，增量仍以置換產(chǎn)能為主。需求方面，消費(fèi)總體季節(jié)性回升，不過，目前鋁價仍處于高位，對下游采買節(jié)奏的抑制作用比較明顯，部分中小加工企業(yè)因成本壓力減少采購或推遲訂單。周末鋁錠社庫小幅累積，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止10月13日，中國主要市場電解鋁庫存為64.2萬噸，較10月9日庫存增加0.8萬噸。目前鋁錠社庫水平不高，后續(xù)關(guān)注鋁下游需求表現(xiàn)和社庫變化情況。
　　
　　今日上海金屬網(wǎng)現(xiàn)貨鋁錠報(bào)20870-20910元/噸，均價20890元/噸，較上一交易日上漲90元/噸，對2510合約報(bào)貼30-升10元/噸。鋁價維持偏強(qiáng)態(tài)勢，市場對高價位逐步適應(yīng)，鋁價高位回落下游消費(fèi)情緒稍有好轉(zhuǎn)，持貨商報(bào)價積極，下游詢價低采增加，現(xiàn)貨貼水收斂。
　　
　　對于當(dāng)前走勢，新湖期貨表示，消費(fèi)總體延續(xù)回暖態(tài)勢，國內(nèi)終端市場季節(jié)性回暖，出口雖一定程度受美國關(guān)稅政策影響，但海外需求韌性強(qiáng)但供應(yīng)不足的情況下，鋁材出口仍維持相對高位，鋁加工企業(yè)開工率隨之逐步回升。供給端延續(xù)穩(wěn)步爬升的態(tài)勢，節(jié)后基本面邊際向好給予鋁價底部支撐。短期宏觀面擾動仍較大，操作上建議回調(diào)做多。